FREE CASH FLOW
Também chamado de Fluxo de caixa livre da empresa. Sem este a empresa não tem valor. A análise do Free cash flow é a essência da analise da empresa. É o fluxo de caixa que serve para remunerar os fornecedores de capital (bancos, mercado e acionistas).
É composto pela soma dos Fluxos de entrada, descontados todos os fluxos de saída, os investimentos em ativos, em capital circulante, impostos e imposto de renda. A resultante é o próprio Free cash flow.
CICLO OPERACIONAL OU DE PRODUÇÃO DA EMPRESA
Ele inicia-se a partir do momento da entrada da matéria prima no estoque até os recebimentos dos valores vendidos do produto acabado. O ciclo operacional é composto de 5 marcos e de 4 períodos.
MARCOS DO CICLO OPERACIONAL OU DE PRODUÇÃO
Aquisição1 da matéria prima no estoque; Inicio da fabricação2; Fim da fabricação3; Venda4 de produto acabado ou saída do estoque; Recebimento da venda5.Inicia-se com evento operacional e encerra com ciclo operacional.
CICLO FINANCEIRO DE CAIXA
Inicia-se no momento que se realiza o pagamento da matéria prima. Caso o pagamento seja a vista, o ciclo inicia-se com a produção do produto. Ele encerra juntamente com o fim do ciclo operacional. Se for a vista, os ciclos operacionais e financeiros são os mesmos. No caso normal, inicia-se com ciclo operacional e termina no ciclo financeiro. A diferença é o ciclo operacional é o prazo médio de pagamento da matéria prima.
CICLO ECONÔMICO
Apenas movimenta fisicamente o produto, ele sempre se inicia com o ciclo operacional. E encerra com a saída física do produto acabado do estoque (venda). A diferença entre o ciclo operacional é o prazo médio do recebimento das vendas.
Caso seja a vista o pagamento de matéria prima e de recebimento, então todos serão idênticos quanto ao inicio e o seu fim.
| MATERIA-PRIMA | FABRICAÇÃO | PRODUTO PRONTO | FATURAMENTO | RECEBIMENTO |
|
prazo médio estocagem da materia prima |
||||
| Pagamento Materia | Fabricação |
Venda |
||
|
CICLO OPERACIONAL |
||||
|
CICLO FINANCEIRO – CAIXA |
||||
|
CICLO ECONOMICO |
||||
NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO OU CIRCULANTE
É necessário para comprar estoque de matéria prima ou produtos a serem comercializados. Serve também para financiar o cliente até o recebimento das vendas; Fornece um caixa mínimo operacional para manter as despesas variáveis incertas e novamente se compõe em um novo montante reservado para investimentos em matéria prima, compondo o Capital de Giro.
Livro: A cauda longa, autor: Chris Anderson.
Livro: Free, autor: Chris Anderson.
NCG = Estoque + CR + CMO – CP
NCG= Necessidade de Capital de Giro.
CR= Contas á receber.
CMO= Custo médio operacional.
REGRAS DE MODELAGEM DO INVESTIMENTO EM CAPITAL DE GIRO
Primeiramente, faz-se a estimativa1 as necessidades de capital de giro de data a data. Tratando-se de projeto2 deve-se forçar a necessidade de capital de giro na última data ser igual a zero. Se não houver3 necessidade de capital de giro prevista para a data zero, antecipa-se a necessidade de capital de giro da data 1. ICG=NCG-NCG-14. ∑ICG = 05.
|
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Necessidade CCL |
0 |
12 |
13,5 |
8 |
0 |
|
Investimento CCL |
-12 |
0 |
-1,5 |
5,5 |
8 |
Ex.: Na ultima data deve formar a necessidade ser 0. Antecipar a necessidade da data 1. O investimento será igual a necessidade anterior menos a data zero.
|
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Ncg |
|
15 |
25 |
17 |
38 |
11 |
|
Ncg |
15 |
|
|
|
|
0 |
|
Icg |
.0-15= -15 |
.15-15= 0 |
.15-25= -10 |
.25-17= 8 |
.17-38= -21 |
.38-0= 38 |
Ex.2.: A ultima data deve formar a necessidade de 0. Não há necessidade de antecipar a data 1. O investimento será igual a necessidade anterior menos a data presente.
|
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
TOTAL |
|
Ncg |
13 |
8 |
17 |
50 |
21 |
15 |
7 |
|
|
Ncg – forçada |
|
|
|
|
|
|
0 |
|
|
Icg |
13 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Icg |
|
.13-8=5 |
.8-17=-9 |
.17-50=-33 |
.50-21=29 |
.21-15=6 |
.15-0=15 |
13 |
Rafael Blazius 