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ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

São as metodologias para medir o retorno dos investimentos, com seus variados níveis de complexidade e sofisticação. Onde teremos o valor presente líquido (NPV) e a Taxa interna de retorno (IRR).

Avaliando-se o mérito de alternativas de investimentos, trazendo a necessidade de definir-se uma referencia ou um padrão de expectativa de retorno esperado.

TMA – TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE

É a taxa a partir da qual o investidor considera que está obtendo ganhos financeiros. Existem dificuldades quanto á definição da taxa equivalente á maior rentabilidade das aplicações correntes de pouco risco. Ela será definida analisando os custos do capital investido e quanto custa o investimento para o aplicador.

VALOR PRESETE LÍQUIDO (NPV)

É obtido calculando-se o valor presente de uma série de fluxos de caixa, com base na taxa de custo de oportunidade (TMA). É a determinação do que é presente e está projetado para ocorrer no futuro, livre de despesas, subtraído do valor do investimento. Ele é equivalente do valor presente ao valor futuro.

Assim, se o NPV é maior que 0, então IRR é igual a TMA, o projeto deve ser aceito. Se o NPV é igual á 0, então o IRR é igual a TMA, não oferece ganho ou prejuízo. Se o NPV é menor que 0, significa que IRR é menor que TMA, sendo a equação a seguinte:

NPV = [CF1 / (1+i) + CF2 / (1+i)2 + CF3 / (1+i)3 +…+ CFn / (1+i)n] – CF0

 

TAXA INTERNA DE RETORNO (IRR)

Consiste em calcular a taxa que anula o valor presente liquido do fluxo de caixa analisado. Desta forma, se o IRR é maior que o TMA, então o projeto deve ser aceito. Se o IRR é igual ao TMA, então não oferece ganho ou prejuízo. Se o IRR é menor que o TMA, o projeto deve ser recusado. Conforme equação:

CF0 = [CF1 / (1+i) + CF2 / (1+i)2 + CF3 / (1+i)3 +…+ CFn / (1+i)n]

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